熊猫债券（债券与股票的区别）

熊猫债券（债券与股票的区别）

近日，宝马集团在我国银行间市场以公开发行债券方式募集人民币35亿元。宝马集团也成为首家在中国市场公开发债的欧洲企业。

境外机构在我国境内发行的人民币计价债券又被称为熊猫债。尽管此前宝马集团就以定向方式发行过熊猫债，但与定向发行相比，公开发行对发行人信息披露提出了更高的透明度要求，同时也扩大了发行人的潜在投资者群体。

目前，我国熊猫债市场规模正在不断扩大，发债人类型也日渐丰富。熊猫债成为很多境外机构和企业募集人民币投资中国的重要融资渠道，客观上也为境内投资人拓展了更为国际化的投资标的。

中国银行间市场交易商协会数据显示，截至2021年5月末，共有60家境外机构在我国银行间市场发行熊猫债，累计发行金额达到3435.3亿元。其中，交易商协会共支持45家境外机构发行熊猫债2964.5亿元，发行人所属区域覆盖中东欧、欧元区、北美、东亚、东南亚等。

熊猫债市场快速发展离不开我国扩大金融开放政策的落实。2020年12月，交易商协会遵循“规范化、市场化、国际化”原则，优化熊猫债注册发行管理方式，加强信息披露与国际接轨，发布系列相关自律规则，为跨国企业在中国运营提供良好融资条件和环境。

新举措效果立竿见影。今年以来，我国熊猫债市场接二连三地拿出“首单”成绩。今年1月至5月，经交易商协会注册的熊猫债共计发行315亿元，同比增长16.7%。 制图：刘开雄

更为重要的是，境外机构在境内发行熊猫债，不仅是为了融资，更展现了对中国经济的信心、对中国市场的期待。

这正如宝马集团相关负责人所言，宝马集团将中国作为其全球战略引领性市场，坚定对中国市场的承诺，同时也重视在中国资本市场的参与度。

业内人士认为，欧洲企业成功公开发行熊猫债，不仅可形成

拓展阅读：

政信金融知识——什么是熊猫债

熊猫债是指境外和多边金融机构等在华发行的人民币债券。根据国际惯例，在一个国家的国内市场发行本币债券时，一般以该国最具特征的吉祥物命名。

自2016年加入国际货币基金组织特别提款权货币篮子以来，人民币的国际使用频率不断上升。

2018年3月19日，菲律宾中央银行发表声明说，将于2018年3月20日起在中国债券市场发行熊猫债。

2019年4月11日，财政部发布通知，明确境外会计师事务所为熊猫债提供审计服务前的报备手续和报备材料，通过完善制度助推熊猫债相关审计业务顺利进行。

熊猫债的特点

一、熊猫债可以推进人民币的国际化进程。一个国家拥有了一个开发并且比较发达的债券市场，可以将这个国家的货币从贸易结算转型到投资货币。

二、熊猫债可以进一步推动债券市场的创新发展，更好地完善债券市场的品种结构。

三、熊猫债可以增加我国外汇储备以及缓解人民币升值所带来的的压力。当我国的资金流动性过于充分的话，那么人民币就会面对很大的升值压力，这时候就会考虑到通过发行外国债券来缓解这个问题。就像当初日本推出武士债的时候，韩国发行阿里郎债的时候，都是因为资金流动性过剩以及本币有很大升值压力的时候所发行的。

资料来源：《新时代金矿--政信金融投资指南（二）》，经济管理出版社，2020年6月